Apple 在最新季度財報電話會議上表示，公司截至三月份的財報已感受到存貨成本上升的壓力，而這種壓力將在六月季度及之後進一步加劇。行政總裁 Tim Cook 在回答分析師提問時直言，Apple 預計六月季度將面對「更顯著的存貨成本」，而且在六月之後，存貨價格上漲將對公司業務產生「越來越大的影響」。據悉，目前尚未在產品定價上出現明顯變化，大程度得益於 Apple 此前積累的大量存貨，這些「結轉存貨」在過去數個季度為公司提供了緩衝空間，部分抵銷了供應鏈端成本上升。
存貨緩衝逐漸消退，成本壓力迫近
在剛過去的三月季度中，存貨成本已對公司利潤率產生更明顯影響，但存貨消化在短期內仍幫助 Apple 壓制了成本上升的速度。不過，隨著現有存貨逐漸消耗殆盡，這一「護身」效果難以為繼，Apple 未來在成本與價格上的取捨問題正變得更加棘手。目前，整個消費科技行業均承受存貨價格上升衝擊，其源頭在於全球存貨供應被人工智能基礎設施建設需求嚴重擠壓。從伺服器到數據中心，用於 AI 訓練與推理叢集的大容量存貨成為晶片廠商優先保障的方向，消費級設備遂被擠至供應鏈後排，引發廣泛成本通脹。
行業此前已出現多家 PC 廠商大幅調配設備高容量存貨與固態硬碟機型的售價案例，被視為這輪「存貨通脹」的前兆。 Apple 過去數季度藉助體量優勢與存貨策略，暫時在終端定價上保持相對穩定，但據悉的最新表態顯示，這種「隔絕效果」無法無限持續。公司在電話會議上指出，去年前十二月季度存貨價格對業績影響仍屬有限，當時 Apple 已預告三月季度壓力會明顯上升，而如今這種憂慮已成現實。
對於即將到來的六月季度，Apple 管理層同樣給出「影響顯著但仍有存貨對沖」的判斷：存貨成本會持續上升，但公司仍能在一定程度上依靠結轉存貨削弱短期衝擊。真正的變數來自六月之後的時間窗口——當存貨緩衝逐步消失，Apple 需要在產品配置、供應鏈談判以及價格策略之間重新尋找平衡。 在如何應對存貨成本上升問題上，據悉強調 Apple 正處於「持續評估局面」，並且手中有一「系列可供選擇的選項」，但他並未透露任何具體措施或路線圖。
這意味著，Apple 可能會在後續產品週期中，透過調整不同機型的存貨容量組合、優化成本結構，或借助其他業務的盈利能力來對沖部分硬體成本壓力。從目前消息來看，Apple 仍試圖在不直接拉高終端售價的前提下，盡可能延緩存貨成本上升對消費者的傳導，但在全球 AI 基礎設施需求持續高漲、存貨供應收緊的背景下，這一策略能維持多久仍存很大疑慮。
