A股電力板塊多股漲停 AI 算力需求帶動電力供應緊張

A股電力板塊迎來強勢表現，多隻個股漲停。其中，大唐發電連續第六個交易日封板，晉控電力、京能電力、寧波能源等也紛紛漲停，盤面呈現「滿屏紅」的罕見景象。市場分析認為，本輪電力股暴漲與人工智能算力需求激增帶來的電力供應緊張預期密切相關。

AI 需求推動全球資本支出激增

據摩根士丹利最新研報指出，受 AI 訓練和推理所需 Token 數量同比飆升 350% 的推動，全球超大規模雲服務商（Hyperscalers）2026 年資本支出預測已從原先的 4500 億美元大幅上調至 8000 億美元，約 HK$62400 億至 HK$62400 億。這一擴張速度正迅速轉化為對電力資源的巨大壓力——僅數據中心一項，就將面臨高達 55 吉瓦（GW）的電力缺口。

為應對供電不確定性，越來越多的 AI 企業開始佈局「離網」能源解決方案，電力可用性已成為影響能源基礎設施融資的關鍵因素。在此背景下，電力系統的戰略地位顯著提升。國泰海通證券分析稱，電力正深度融入新型基礎設施建設和能源體系升級進程。在政策引導下，中央投資持續向新型電網、智能配電網等領域傾斜。而 AI 數據中心對高可靠性、高穩定性電力供应的剛性需求，進一步加速了電力系統的技術迭代與結構優化，催生出新一輪結構性機會。

業內普遍認為，電力已不再僅僅是傳統能源行業的一部分，而是連接人工智能發展、綠色低碳轉型與關鍵基礎設施安全的戰略樞紐。