Reddit 近期公佈了 2026 年第二季度的財報，整體財務表現亮眼，然而財報發布後公司股價卻出現約 10% 的明顯下跌。這一反差背後，是首席執行官史蒂夫·霍夫曼對當前搜索流量波動的預警。他指出，近期來自搜索引擎的訪問量出現劇烈波動，主要原因正是人工智能在搜索領域的加速應用。霍夫曼特別提到 Google 推出的 AI 概覽功能對行業格局產生的顯著影響。傳統搜索引擎的做法是將用户引導至外部網站獲取信息，而 AI 概覽系統則直接在搜索結果頁面匯總和呈現信息，使用者無需點擊跳轉至原始內容平台。
這種變化導致像 Reddit 這樣的內容平台獲得的直接訪問量明顯減少。
對於一向高度依賴搜索引擎流量並需要透過活躍用户來產生廣告收入的平台而言，這無疑是一個值得警惕的信號。霍夫曼在接受 CNBC 訪問時強調了傳統搜索結果的歷史價值。他認為，過去二十年裡，”十個藍色鏈接”的搜索呈現方式為整個互聯網生態系統創造了巨大價值。相比之下，新興的 AI 摘要功能目前尚未展現出同等程度的積極效應。內容創作者和出版商普遍擔憂自己的內容被 AI 系統抓取和使用，卻無法獲得相應的流量回報。
Reddit 面臨 AI 搜索技術的挑戰
霍夫曼進一步表示，用户在 Reddit 上尋找的是實際的人類視角，機器生成的摘要無法替代這一點。當人們提出複雜問題時，他們希望直接閲讀來自其他人的回答。這一觀點體現了 Reddit 作為社區平台的獨特定位，亦反映出內容平台在 AI 時代面臨的深層挑戰。頗具諷刺意味的是，Reddit 本身也從 AI 發展中獲得了可觀的財務回報。通過與 Google 、OpenAI 等公司的數據授權協議，Reddit 在 AI 模型訓練方面的其他收入達到了 4300 萬美元（約 HK$334.8 百萬）。
這些可觀的許可協議為公司帶來了新的收入來源，但同時也令 Reddit 陷入了一種矛盾的處境：一方面從 AI 公司獲取收益，另一方面卻面臨著 AI 搜索技術對自身核心業務的衝擊。
對於未來，霍夫曼表示 Reddit 正在審慎評估所有選項。他透露，公司仍在尋找能夠實現雙贏的解決方案，目標是最大化平台的長期價值。如果搜索引擎運營商無法提供合理的補償機制，Reddit 可能會考慮進一步限制特定內容的訪問權限。為降低對外部搜索引擎的依賴，Reddit 計劃對自有產品進行調整。公司打算強化內部搜索功能，優化內容發現機制，通過推出新格式和改進推薦算法，幫助用户更便捷地在平台內找到所需信息。
這些舉措旨在將偶爾訪問的訪客轉化為定期使用的活躍用户，從而建立更直接、更穩定的用户關係。
