SpaceX 的 IPO 文件摘要顯示，公司計劃在上市後鞏固創辦人 Elon Musk 對公司的控制權，預計授予他及少數高層人員超級投票權股權，其權重將超過其他投資者。這份本月秘密提交的招股說明書，亦提供了 SpaceX 財務及公司管理層面的最新細節。上市完成後，Elon Musk 將繼續擔任首席執行官、首席技術官，並出任 SpaceX 九人董事會主席。文件顯示，儘管 Elon Musk 去年的 SpaceX 薪酬僅 54,080 美元，但公司上市後，他將獲得豐厚的股權回報。
SpaceX 的目標是透過集資 750 億美元，實現約 1.75 萬億美元的上市估值，這將使其成為史上規模最大的私人公司首次公開發行（IPO）。
財務及管理層薪酬詳情
| 職位 | 姓名 | 去年前薪酬 | |——|——|————| | 總裁兼首席營運官 | 格溫·肖特韋爾 (Gwynne Shotwell) | US$85.8 million, 約 HK$669.24 million | | 首席財務官 | 布萊特·約翰遜 (Bret Johnsen) | US$9.8 million, 約 HK$76.
44 million | 文件顯示，SpaceX 將採用雙重股權結構，B 類股東每股擁有 10 票投票權，權力集中於 Elon Musk 及少數高層人員手中；售予公眾投資者的 A 類股每股僅 1 票投票權。文件還概述了一些條款，這些條款可能限制股東影響董事會選舉或提出某些法律訴訟的能力，迫使爭議透過仲裁解決，並限制訴訟地點。雖然這種結構在創辦人領導的科技公司中很常見，但它限制了公眾股東影響公司策略或管理層的能力。
這份文件讓投資者首次了解 SpaceX 的財務狀況，特別是在 Elon Musk 今將這家火箭製造商與其社交媒體及人工智能公司 xAI 合併之後。合併後的公司在 2025 年底擁有約 2480 億美元現金，總資產 9200 億美元，總負債 5080 億美元。 文件摘要顯示，其衛星互聯網業務星鏈（Starlink）去年創造數十億美元利潤，有助抵銷今年 Elon Musk 社交媒體及人工智能公司 xAI 遺留的巨額虧損。
由於對 xAI 的人工智能基礎設施進行大量投資，SpaceX 在 2025 年由盈轉虧，營收 1867 億美元，虧損 494 億美元；前一年，該公司營收 1402 億美元，盈利 79.1 億美元。2023 年，營收 1040 億美元，虧損 463 億美元。 人工智能支出令 SpaceX 的資本支出在兩年內增長近五倍，去年達 2074 億美元，其中超過一半用於人工智能領域。
該公司成功的星鏈衛星互聯網服務彌補了大部分支出，創造 442 億美元營業利潤，但僅佔總資本支出的不到四分之一。人工智能領域的資本支出從上年的 560 億美元激增至 1270 億美元，使 SpaceX 的總資本支出超過 2070 億美元，是上年的兩倍多。但這仍僅是大科技公司在人工智能基礎設施方面的少部分支出：市值與 SpaceX 相近的 Meta 公司，其 2025 年資本支出達 7200 億美元。
