Cerebras Systems 計劃以每股 115 至 125 美元發行 2,800 萬股籌 35 億美元

在 Cerebras Systems 長達多年的 IPO 歷程中，終點線終於在望。這家 AI 晶片製造商於週一宣布，正準備以每股 US$115 至 US$125 的價格發售 2800 萬股股份。這將籌集高達 35 億美元資金，並在高位時賦予公司市值 266 億美元。這對去年 2 月以 230 億美元估值參與其 10 億美元 H 輪融資的後期投資者而言，僅數月內即為一大幅升值，亦將惠及 OpenAI 及其數位高管。

若 Cerebras 以高位或以上成功 IPO，這將成為 2026 年迄今最大科技 IPO，並可能證明市場對後續更大規模發行如 SpaceX、甚至 OpenAI 及 Anthropic 的胃納。

Cerebras 的 Wafer-Scale Engine 3 晶片挑戰 GPU

Cerebras 提供專為 AI 設計的 Wafer-Scale Engine 3 晶片，挑戰基於 GPU 的 AI 晶片。Cerebras 表示，其晶片在推理速度上更快，同時耗電量低於競爭對手。推理即處理用戶提示所需的運算。 眾多頂尖投資者將從成功 IPO 中獲益。根據公司 SEC 文件，Rick Gerson 的 Alpha Wave、Benchmark（透過合夥人 Eric Vishria）、Lior Susan 的 Eclipse、Fidelity，以及 Foundation Capit

al（透過合夥人 Steve Vassallo）持有超過 5% 股權，為最大股東。公司投資者名單還包括 1789 Capital、Abu Dhabi Growth Fund、阿布扎比的 G42、Alpha Wave Global、Altimeter、AMD、Atreides Management、Coatue、Moore Strategic Ventures、Tiger Global、Valor Equity Partners，以及 VY Capital。

公司網站上亦列出長長的天使投資者名單，包括 OpenAI 創辦人兼 CEO Sam Altman、OpenAI 創辦人兼總裁 Greg Brockman、前 OpenAI 首席科學家（現為自家 AI 初創創辦人）Ilya Sutskever、OpenAI 董事會成員兼 Quora CEO Adam D’Angelo、Sun Microsystems 及 Arista 共同創辦人 Andy Bechtolsheim、Intel CEO Lip-Bu Tan，以及其他多位科技界翹楚。

雖然 Sam Altman 的持股未達 SEC 文件披露門檻，但他於 S-1 文件中被引用。這是因為 Cerebras 與 OpenAI 的關係更值得注意，甚至被 Elon Musk 在其對 OpenAI 的訴訟中作為證據呈現。Musk 律師的法律文件指，OpenAI 曾考慮收購 Cerebras，而 Musk 聲稱不知悉 OpenAI 高管對該公司的個人投資。

交易最終未成，但 OpenAI 成為 Cerebras 最大客戶之一。事實上，S-1 文件披露，去年 12 月 OpenAI 向 Cerebras 貸款 10 億美元，以認股權證作擔保，允許 OpenAI 購買逾 3300 萬股。因此，雖然 OpenAI 目前非大股東，但未來可能成為。 Cerebras 原計劃 2024 年上市，但因阿布扎比雲端供應商 G42（公司指其仍為主要客戶）的投資引發聯邦審查而延遲，該 IPO 嘗試最終擱置。

一年後，Cerebras 尋求更多資金。去年 9 月，其以 81 億美元後估值籌集 11 億美元，由 Fidelity 及 Atreides 領投。數月後，Cerebras 與 OpenAI 簽訂價值逾 100 億美元的多年度協議，包括該筆貸款及認股權證。今年 2 月，其完成最後一輪巨額融資——10 億美元 H 輪。 若投資者熱捧 IPO，OpenAI 及其高管將多方獲益，這似乎很可能。

Bloomberg 報道，銀行已收到價值 100 億美元的訂單，用於這 35 億美元股份發售。此類需求顯示，公司很可能將股價定於公布區間之上，為自身籌集更多資金，並為投資者創造更大價值。