根據《日本經濟新聞》9 月 11 日的報導，中國最大 DRAM 製造商長鑫存儲在今年第二季度錄得的營業利潤率達到 82%，超越 Samsung 電子、SK 海力士及美光等傳統廠商，成為全球第一。根據該報導所做的統計，長鑫存儲的 82% 利潤率高於美光的 80%、SK 海力士的 76% 及 Samsung 電子半導體部門的 70%。長鑫存儲去年尚錄得 12.6 億元虧損，但僅用一年便成功實現扭虧為盈，本期營業利潤約為 825 億元，營收同比增幅達 10 倍，增速在六家企業中最為陡峭。
這一業績的飛速增長源於人工智能熱潮帶動下的市場結構深層變化。隨著 Samsung 電子、SK 海力士等頭部企業將資源集中於高帶寬存儲器（HBM）等高附加值產品，傳統 DRAM（含 DDR5）在個人電腦和遊戲主機的供應相應收緊。DDR5 的價格隨之大漲，長鑫存儲作為以傳統 DRAM 為主力的企業，成為最大受益者。
長鑫存儲在 DRAM 市場中的領先地位
合約結構的差異進一步放大了盈利的分化。HBM 通常與大客戶簽訂年度長約，對現貨市場的波動不敏感；而長鑫存儲的主力產品 DDR5 則直接掛鈎現行市價。台灣市場研究機構集邦諮詢指出，DDR5 的盈利能力在今年第一季度已經超過 HBM。分析認為，傳統 DRAM 銷售佔比更高的企業更能抓住本輪漲價週期。
充裕的現金流也被長鑫存儲投入到產能擴張之中。公司在今年上半年自由現金流轉為正值，資金用於擴建安徽合肥工廠，並在上海新建產線。阿里巴巴、字節跳動、騰訊等中國科技巨頭優先採用本土晶片，也為長鑫存儲提供了強勁的國內需求支持。
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