2026 年 5 月，據 2025 年離職的 AcFun（全稱 Anime Comic Fun，簡稱 A 站）員工爆料，其離職前，A 站日活躍用戶數僅 10 萬出頭。營運團隊縮編至不到 20 人，其中不少還是實習生，老員工人人身兼數職。這個誕生於 2007 年嘅「互聯網活化石」，正以一種近乎沉默嘅方式滑向深淵。昔日嘅中國彈幕文化發源地，為何會淪為冷清嘅「賽博墳場」？
AcFun A 站創立及輝煌時刻
A 站由二次元愛好者 Xilin（西林）於 2007 年創立。彼時西林仲喺讀大學，因喺酷 6 上傳嘅動漫歌曲串燒視頻點擊量唔佳，便萌生咗創建自己平台嘅想法，讓 A 站成為中國國內首家彈幕視頻網站，亦係中國彈幕文化嘅發源地。最初佢將 A 站定位為個人興趣網站，商業化意願好低，完全依靠個人熱情維持營運。 然而，隨住用戶量增長，個人站點難以承擔高昂嘅伺服器與帶寬成本。
2010 年，西林以 400 萬元人民幣，約 HK$436 嘅價格將 A 站出售畀邊鋒網絡，實際由邊鋒武漢分公司總經理陳少杰主導營運。 陳少杰接手後，於 2013 年喺 A 站內部推出「生放送」直播業務，這便是之後獨立發展嘅斗魚直播雛形。2014 年，陳少杰將部分股份轉讓畀手遊公司晶合思動創始人楊鑫淼；同年，奧飛娛樂創始人蔡東青以個人名義收購 A 站約 92% 股權，成為實際控制人。
此後 A 站進入資本加速期：合一集團（優酷土豆）領投 A 輪 5000 萬美元，約 HK$3.9 億，成為重要股東；阿里收購優酷土豆，A 站間接進入阿里系版圖，但阿里未深度介入營運；軟銀中國投 A+ 輪 6000 萬美元，約 HK$4.68 億，估值走高；中文在線以 2.5 億元人民幣，約 HK$2.725 億購得 13.51% 股權，投後估值 18.5 億元人民幣，約 HK$20.165 億，成為 A 站歷史最高估值。2018 年，快手宣布全資收購 A 站，交易估值約 10.4 億元人民幣，約 HK$11.336 億。 A 站最輝煌嘅階段公認係 2011 年之前，作為國內首家彈幕網站，這一時期佢壓制住 B 站（哔哩哔哩），係當時國內最大嘅彈幕視頻網站；而早期發展中人氣巔峰出現喺 2010 年，這一年 A 站投稿量突破 10 萬大關，同年仲舉辦咗第一屆 AcFun 春晚，開創咗二次元春晚嘅先河，成為當時二次元文化嘅年度盛事。
第一屆 AcFun 春晚 喺被快手收購後，A 站亦迎來過階段性高峰：2019 年到 2020 年，快手注入 5.7 億元人民幣，約 HK$6.213 億進行技術重構同內容升級，A 站靠「買番鬼才」嘅口碑吸引大量新增用戶，日活一度漲到 300 萬，係其被收購後最輝煌時期。 值得一提嘅係，喺 2017-2018 年期間，A 站陷入嚴重危機：長期欠薪、技術維護停滯、伺服器頻繁宕機。
2017 年，A 站被連續關停 3 天，大量核心用戶與 UP 主轉投 B 站；2018 年，A 站因資金徹底耗盡，全站停服 11 天，官微發布「我想再活五百年」嘅言論，引發全網搶救 A 站話題。這亦係 A 站被快手收購前最接近徹底關閉嘅一次危機。 ### 快手為何没能挽救 A 站 儘管快手投入巨額資源，A 站嘅復蘇仍只係曇花一現。主要原因如下： 快手係算法驅動嘅短視頻平台，注重流量同效率；A 站係二次元社區，強調情懷同社區氛圍。
快手試圖將其算法推薦邏輯強加畀 A 站，導致 A 站用戶體驗下降，核心用戶流失。這種「血型不合」嘅融合，讓 A 站失去咗最寶貴嘅社區調性。 快手 2021 年上市後，面對資本市場嘅盈利壓力，戰略重心逐漸向主站同海外市場傾斜，對 A 站嘅資金投入同關注度減少。A 站失去外部輸血，發展受限，曾經嘅扶持計劃陸續縮減，UP 主激勵力度大幅下降。 同年，針對引進境外新番嘅備案審核政策正式落地，所有國內平台都需要遵守，新內容必須先備案審核先得上線。
喺具體執行層面，A 站因為版權資源、審核資源規模相對更小，實際審核上線速度遠慢於頭部平台，出現購入嘅多部新番僅少數能按時上線嘅情況，用戶大量流失到審核效率更高嘅平台。 自 2023 年起，A 站徹底停止簽約新主播同 UP 主，原有簽約者合約到期後要麼離開，要麼僅將 A 站作為分發渠道，不再投入核心精力創作。這導致平台內容質量同更新頻率持續下滑。 2026 年 1 月，A 站發布公告，將維持多年嘅直播「二八分成」（主播八、平台二）改為「五五分成」。
具體內容如下： 自 2026 年 3 月 1 日起，主播獲取嘅收益為直播中獲得禮物折現收益嘅 50%。 自 2026 年 3 月 1 日起，主播新發起嘅提现相關稅費由主播本人承擔，其將自行承擔所得收益嘅個人所得稅、增值稅及附加稅費等稅費成本。同時，AcFun 向主播支付收益時，將按照法律規定使用主播提供嘅真實身份信息為其代扣代繳相關稅費。 ### A 站的戰略失誤
A 站嘅戰略失誤集中體現喺兩個關鍵節點，這成為其與 B 站拉開差距並最終走向衰落嘅決定性因素： 版權意識缺失：當 B 站從 2014 年開始採購正版番劇、構建版權壁壘時，A 站仍依賴盜版內容維持營運，最終因版權問題頻繁被下架、罰款，錯失咗二次元內容嘅核心護城河。2017 年，A 站因未持有《信息網絡傳播視聽節目許可證》卻開展視聽服務，被國家新聞出版廣電總局點名，責令關停視聽服務並全面整改。
B 站 移動端轉型滯後：喺 2015-2017 年移動互聯網爆發期，A 站對 APP 開發投入不足，產品體驗遠遜於 B 站，導致移動端用戶被大量分流。等到 A 站意識到問題時，B 站已憑藉先發優勢佔據咗用戶心智與市場份額。
