根據 SpaceX 的首次公開募股（IPO）文件，Elon Musk 的 xAI 在 2025 年僅從 32 億美元的收入中，便因營運而損失 64 億美元，且虧損可能會進一步擴大。該文件透露，SpaceX 計劃將 Grok 的參數數量擴展至「數萬億」，這一驚人的增長將需要顯著的額外計算支出。Musk 在二月份將其 AI 公司 xAI 與其火箭和衞星公司 SpaceX 合併，並宣佈將於今年將合併後的公司公開上市。
儘管 AI 競爭對手 OpenAI 和 Anthropic 也在考慮於 2026 年公開上市，但 SpaceX 的首次公開募股預計將成為歷史上最大的之一，估值可能達到 1.75 萬億美元。
該文件標誌著 xAI 及 X 的財務狀況首次對外公開。2024 年，xAI 的虧損為 15.6 億美元，收入為 26.2 億美元。而到了 2025 年，虧損膨脹至 64 億美元，收入為 32 億美元，這意味著 xAI 的收入與支出之間的差距正在擴大。與此同時，競爭對手（及客户）Anthropic 報導預計第二季度的收入將跳升 130%，達到 109 億美元，這將使其首次實現營運盈利。2024 年至 2025 年的收入增長在很大程度上來自於「AI 解決方案和基礎設施的收入」，總計為 4.65 億美元，其中包括 3.65 億美元的 X 和 Grok 訂閲收入，以及 8800 萬美元的數據許可收入，
還有額外的 1.16 億美元來自廣告。
xAI 預計將在未來幾年內持續虧損
AI 部門的資本支出從 2025 年的 127 億美元上升至 2026 年第一季度的 77 億美元，年化資本支出率約為 308 億美元，較去年翻了一番。迄今為止，這項投資雖然導致用户數量增長，但仍然有限。根據該文件，截止到 2026 年 3 月，SpaceX 的 Grok AI 功能每月活躍用户為 1.17 億，而 Grok 和 X 的總月活躍用户為 5.5 億，這意味著合併生態系統中只有五分之一的用户在積極使用 Grok 的 AI 功能。
儘管如此，SpaceX 仍然計劃繼續推進 Grok；其下一代 AI 預計將擴展至「數萬億的參數」，該文件將其描述為「推理深度和整體智能的重大變革」。這是一個雄心勃勃的目標，並且現在已經在 SEC 的審核記錄中被正式登記。
該目標無疑需要更多的投資。SpaceX 的文件中「資金用途」部分提到「擴展我們的 AI 計算基礎設施」。根據該文件，xAI 的 Colossus 和 Colossus II 數據中心——分別在 122 天和 91 天內投入運行——共提供約 1 吉瓦的計算能力，這些計算能力均用於 Grok 的訓練和推理。SpaceX 聲稱，擁有計算基礎設施並在 AI 堆棧中進行垂直整合，可以使他們「以更低的成本和更高的速度訓練和迭代前沿模型」。
SpaceX 可能通過在軌道數據中心進行訓練和推理，來緩解投資者對支出的擔憂，Musk 承諾這將是比地面數據中心更便宜的選擇。然而，這一科幻願景不太可能在幾年內實現。該文件指出，SpaceX 計劃最早於 2028 年開始部署其軌道 AI 計算衞星，這是首次為此類發射設定的具體時間表。「AI 的未來將由物理堆棧的控制所決定」，該文件中如是寫道。
項目 規格 2025 年虧損 64 億美元 2025 年收入 32 億美元 2024 年虧損 15.6 億美元 2024 年收入 26.2 億美元 Grok 每月活躍用户 1.17 億 總月活躍用户 5.5 億
📬 免費訂閱 TechRitual 科技精選
按「免費訂閱」即同意收到 TechRitual 嘅科技資訊及優惠。可隨時取消訂閱。
