6 月 25 日午後，日韓股市全面拉昇。截至發稿，日經 225 指數大漲超過 3200 點，日內漲幅達 4.67%；韓國 KOSPI 指數重回 9000 點關口，日內上漲 6.63%。在此波股市上漲中，半導體概念股成為領漲主力。韓股方面，SK 海力士股價漲幅擴大至超過 15%，每股接近 300 萬韓元，刷新歷史新高。Samsung 電子同樣表現強勁，漲幅超過 6%。日股方面，半導體設備龍頭愛德萬測試漲超過 13%，東京電子漲超過 7%。
整體來看，日韓半導體板塊呈現全面爆發態勢。
在行情走強的同時，摩根大通上調了韓國 KOSPI 指數的目標位，並建議逢低加倉，維持對韓國股市的最高敞口。根據摩根大通給出的牛市情景預測，KOSPI 指數較週三收盤點位 8471.02 點仍有 77% 的上行空間。此外，摩根大通還將基本情景和熊市情景的目標位分別上調至 12500 點和 8000 點。
日韓股市半導體板塊持續強勁表現
然而，韓國股市近期頻繁出現較大幅度的調整，後續走勢仍需關注幾個關鍵風險點。首先是全球 AI 和存儲晶片領域的多空分歧。受韓國股市影響，這種分歧正在進一步擴大。存儲晶片市場當前面臨需求端變化和供給端格局調整的雙重壓力，市場各方對後續走勢的看法正在出現明顯分化。
其次是美聯儲貨幣政策可能轉鷹的風險。沃什上台後，美聯儲的貨幣政策取向備受關注。一旦政策轉向收緊，將帶來美債利率上升和美股估值波動，對包括日韓在內的全球資本市場產生傳導影響。第三是科技股整體表現的後續風險。美股、日本和韓國股市的科技股走勢高度聯動，投資者需要注意規避業績不及預期帶來的回調風險。當前半導體板塊經歷一輪快速上漲後，估值水平已處於相對高位，後續能否獲得業績支撐將是關鍵。
