有報導指出，人工智能企業 OpenAI 未達銷售額及用戶增長目標，引發一眾人工智能概念股應聲大跌。市場再度產生疑慮：各大小巨頭數千億美元的人工智能競賽投入，短期內恐難帶來可觀回報。此番利空報導盤點了所有與 OpenAI 達成投資、業務合作的企業股價。三年前多 ChatGPT 問世，引爆全球人工智能股市熱潮，OpenAI 正乃核心推手。 與 OpenAI 簽訂雲計算合作協議的甲骨文公司及 CoreWeave，股價分別收跌 4.
1% 及 5.8%；芯片廠商 AMD 大跌 3.4%，英偉達下挫 1.6%，創近一個月最差單日表現。上述兩家芯片企業同與 OpenAI 存在深度合作綑綁。
科技巨頭業績壓力浮現
近數月來，Microsoft、Meta Platforms、Amazon及 Alphabet 等科技巨頭持續推動人工智能佈局，帶動科技股一路走高；惟 OpenAI 業績不及其預期訊息，再度撩撥市場長期潛藏的憂慮情緒。大規模 AI 投入雖帶動半導體、電力及數據中心企業營收增長，但市場開始憂慮：一旦資金開支收縮、行業爆利不如預期，科技板塊或將迎來大幅回調。此前伊朗局勢引發股市普遍下挫，相關憂慮一度被市場擱置。
本月納斯達克 100 指數創下十餘年來最強漲幅，一路反彈屢創新高；但該指數周二回落約 1%。3 月底至上周五累計暴漲 47% 的半導體指數，單日重挫 3.6%。 挪威主權市場策略師布萊恩·馬爾里表示：「目前市場反應極度極端，投資者總會在最差或最佳形態進行定價。」援引知情人士訊息，OpenAI 首任財務官莎拉·弗萊爾（Sarah Friar）已對高層警示：若營收增速持續放緩，公司或將難以支撐後續算力採購合約費用。
對此，OpenAI 發言人回應，公司目前全速高效運轉，企業客戶需求旺盛，新廣告業務亦保持強勁增長。 從短期行情來看，周二相關個股跌幅並未超出常規波動範圍。但憂慮 Alphabet、Microsoft、Meta、Amazon等科技巨頭即將發佈財報，各家公司將同步披露人工智能落地進展，本次利空訊息影響更受矚目。Advisors Capital Management 投資組合經理喬安娜·費尼指出：「市場開始高度緊張，整個芯片、數據中心、軟件供應鏈深度依賴頭部 AI 企業。
任何風吹草動，都會讓投資者倉皇出逃、重估潛在風險。」 摩根大通研究分析師阿賈伊·拉納分析，OpenAI 發展受阻或將波及其他 AI 基礎設施產業鏈，其中甲骨文的經營目標與業績承壓風險最高。他補充道：「若 OpenAI 縮減算力採購需求，Microsoft、Amazon雲科技、CoreWeave 亦將受連鎖衝擊。」儘管 OpenAI 早期佔行業先發優勢，但如今競賽日趨白熱化：新創企業 Anthropic 快速崛起，各大科技巨頭亦紛紛自研 AI、強勢入局。
這亦讓 CoreWeave 等合作企業實現客戶多元化，不再單一依賴 OpenAI。CoreWeave 發言人在電郵中表示：「OpenAI 並非我們唯一合作方」，公司業務同時依賴 Meta Platforms、Anthropic、Microsoft、 Google 、xAI 等多家頭部客戶。 甲骨文方面則回應，對與 OpenAI 的合作前景充滿信心，正全力搭建、交付算力資源，滿足對方理應式增長的業務需求。
人工智能泡沫仍是時代紅利？周一援引知情人士報導，曾領軍全球 AI 熱潮的 OpenAI，在 2026 年多個月度銷售目標均未完成。主要競爭對手 Anthropic 在代碼開發、企業服務競賽快速搶佔市場，直接壓縮其發展空間。去年秋季，Alphabet 旗下的 Gemini 大模型、Anthropic 的 Claude 模型獲業界廣泛好評，市場對 OpenAI 的行業龍頭認知徹底動搖。
競爭產品技術迭代持續發力，多次引發 OpenAI 相關概念股集體拋售。 高盛全球投資高級組合經理黛安娜·韋德在採訪中提到：「過往很長一段時間， Google 被視作 AI 競賽的落後者，大模型能力不如 OpenAI 與 Anthropic。但去年全新 Gemini 系列模型發佈後， Google 徹底扭轉局面，躋身行業第一梯隊。」韋德認為，結合成 4 月科技股、半導體板塊大漲的背景，資金市場對 OpenAI 利空訊息的反應尚屬合理；但從長期來看，人工作基礎設施的剛需仍未動搖。
他表示：「AI 需求是整個行業、全經濟層面的剛需，絕非來自 Anthropic 與 OpenAI。全社會算力需求持續攀升，相關領域的資金投入亦將長期延續。」
