受投資者押注人工智能熱潮，美國科技巨頭帶來巨額收穫，美國股市以歷史高位收官，創下 2020 年以來表現最佳的一個月。標普 500 指數 4 月累計上漲 10%，為 2020 年 11 月新冠疫苗研製取得突破以來最大單月漲幅。此前，中東衝突初期的能源價格暴漲引發市場拋售，如今回美股已從下跌情緒中反彈回升。
科技股引領反彈，納指大漲 15%
科技股引領本輪反彈，科技權重集中的納斯達克綜合指數 4 月大漲 15%，創下 2020 年 4 月之後的最佳月度表現。隨着分析師不斷上調企業盈利預期至新高，投資者紛紛重新湧入美國科技股市場。市場普遍看好矽谷頭部企業大規模投資人工智能基礎設施建設，以此支撐經濟增長。 受雲服務增速領先同業，Alphabet 周四上漲 10%，本月累計漲幅達 34% 左右。芯片製造商Intel借勢財報，本月暴漲 114%，領先標普 500 成分股；存儲巨頭西部數據、霍尼韋爾科技以及安森美半導體同樣大漲。
嘉信交易公司分析師瑪莎·奧斯曼表示，特別是半導體晶塊 4 月的暴漲行情「完全脫離基本面」，「面對摩爾定律海嘯般的對沖需求，股票投資者依舊無所畏懼」。 即使油價大漲，本輪股市上漲仍如期上演。周四，布倫特原油價格突破每桶 125 美元，全美汽油零售價升至每加侖約 4 美元。 部分大型科技龍頭股走勢震盪，亦未能阻擋大盤走強。元宇宙平台公司周四大跌約 9%，該公司用戶數量下滑且資本開支進一步增加，使其本月漲幅收窄至 7%；Microsoft同日下跌 4%。
本周，四大雲計算巨頭發佈的一季度財報，印證了科技行業強勁的資本擴張計劃。Amazon、元宇宙平台、Microsoft與字母表四家公司，今年預計將合計投入創紀錄的 7250 億美元用於人工智能基礎設施建設，較去年歷史高位支出增長 77%。 道富銀行策略主管瑪麗亞·韋特馬什表示：「各大科技巨頭的財報均印證，人工智能、算力、芯片的市場需求依舊異常火爆。」韋特馬什指出，該行數據顯示，自中東衝突爆發以來，機構投資者持續增持美股，重點佈局科技與能源晶塊。
她稱：「全球其他地區均出現資金外流。」摩根數據同樣顯示，4 月投資者向美國股市指數基金淨流入 1250 億美元，而歐洲、亞洲同類基金均遭遇資金淨流出。 「當下，市場更青睞抗壓力更強的晶塊，科技行業正是首選，除此之外別無更好選擇。」韋特馬什說道。高盛本月上調美股評級，較全球其他市場給予超配建倉建議。該行全球股市策略主管貝爾·馬丁表示，科技晶塊正獨自牽起大盤走勢。
野村分析師查爾斯·麥肯利·奧斯本認為，本輪上漲徹底結束了自去年延續至 2 月的行業分化——此前資金曾從科技 AI 龍頭股流向其他晶塊。他補充道，科技股再度完全主導大盤指數收穫表現。 與此同時，本周公布的經濟數據顯示，儘管科技股強勢領先、與其他晶塊走勢分化，但美國經濟已開始受到地區衝突的衝擊。作為全球最大經濟體，美國一季度經濟增速為 2%，低於摩根調查經濟學家預測的 2.
2%。美聯儲重點關注的整體通脹率 3 月升至 3.5%，創近三年新高。 油價上漲或將推Qualcomm脹，投資者已大舉下調對美聯儲年內降息預期。 阿茲海默投資集團合夥人奧斯卡·奧基夫表示：「市場對各類風險事件大多淡然處之。每當局面動盪、不確定性加劇時，投資者會重新擁抱確定性更高的資產。」奧基夫指出，通脹率預期重定會衝擊部分股市晶塊，但頭部科技企業受利率波動的實際影響極小。
