美國 AI 晶片公司 Cerebras 計劃發行 2,800 萬股 籌 35 億美元 IPO

美國 AI 晶片公司 Cerebras Systems 於周一宣佈，計劃發行 2800 萬股股票，發行價區間為每股 115 至 125 美元。按價格區間上限計算，此次 IPO 募資規模將達 35 億美元，公司市值約為 266 億美元。 今年 2 月，多家後期投資方以 230 億美元估值，向該公司注資 10 億美元完成 H 輪融資。短短數月後，此番上市將為這批投資方帶來可觀收穫，同時也會為 OpenAI 及其數位高管帶來豐厚回報。

若 Cerebras 能以定價上限或更高價格順利完成首次公開招股，這將成為 2026 年以來規模最大的科技企業 IPO。同時，這也將印證市場對更多巨型重磅上市項目的殷切需求，SpaceX、OpenAI 與 Anthropic 等企業均有望後續登陸資本市場。

Cerebras 晶片規格與競爭優勢

一眾頭部知名投資方將從本次優質 IPO 中獲利。根據公司向美國 SEC 提交的文件顯示：Rick Gerson 旗下的 Alpha Wave、風投機構 Benchmark（合夥人 Eric Vishria 主導）、Lior Susan 創立的 Eclipse、富達 Fidelity 以及 Foundation Capital（合夥人 Steve Vassallo 主導）為其主要大股東，持股比例均超 5%。

該公司披露，其投資方陣容還包括：1789 Capital、阿布達比增長基金、阿聯酋阿布達比 G42、Altimeter、AMD、Atreides Management、Coatue、Moore Strategic Ventures、Tiger Global、Valor Equity Partners、VY Capital 等機構。 此外，Cerebras 官網還列出了一長串天使投資人名單，其中包括：OpenAI 創始人兼首任執行官、OpenAI 創始人兼總裁、OpenAI 前首席科學家（現已創

辦個人人工智能初創企業）、OpenAI 董事會成員兼問答平台 Quora 首任執行官、太陽微系統公司與阿里斯塔網路聯合創始人、Intel首任執行官，以及其他多位科技界知名人士。 儘管 Sam Altman 的持股比例未達美國證券交易委員會備案文件披露門檻，但其名字仍出現在公司 S-1 上市場申請文件中。由於其原因，Cerebras 與 OpenAI 的合作關係，遠比其天使投資人陣容更受關注。

Elon Musk 在起訴 OpenAI 的案件中，也曾將雙方合作關係列為證據之一。根據 Musk 律師團提交的法律文件，OpenAI 曾一度考慮收購 Cerebras，而 Musk 聲稱，自己此前並不知曉 OpenAI 多名高管對這家晶片企業存在個人投資行為。 該收購最終並未落地，但 OpenAI 隨後成為 Cerebras 核心大客戶之一。據 S-1 文件披露，去年 12 月，OpenAI 向 Cerebras 提供 10 億美元貸款，並附帶認股權證，有權認購 3300 萬股股票。

這意味著，即便目前 OpenAI 並非 Cerebras 的大股東，未來也有機會躋身主要股東行列。 Cerebras 原計劃在 2024 年上市，但因阿聯酋阿布達比雲服務商 G42 的一筆投資受到聯邦審查而被迫推遲。Cerebras 表示，G42 已過氣、至今仍是公司的重要客戶，此番上市計劃最終被擱置。 時隔一年，Cerebras 開啟新一輪融資。同年 9 月，公司完成 11 億美元融資，投後估值 81 億美元，由富達與 Atreides 領投。

數月後，Cerebras 與 OpenAI 簽署一紙價值逾 100 億美元的多年期合作協議，前述貸款與認股權證計劃均包含其中。今年 2 月，公司完成 10 億美元 H 輪巨額融資，也是其上市前最後一輪大額募資。 若本次 IPO 獲得投資者熱捧，OpenAI 及其高管將獲得多重收穫。 目前來看，市場熱度高漲不減。據報導，本次售股募資規模為 35 億美元，但發行已收到價值高達 100 億美元的認購訂單。

如斯火爆的市場需求預示著，公司最終發行價大概率會高於當前宣佈的定價區間，既能為企業募得更多資金，也將進一步提升整體投資方股權價值。