隨著各公司將所有資源投入人工智能領域，顯示卡製造商也在調整資源以支持這一熱潮。由此產生的記憶體短缺對消費電子行業造成了嚴重後果：元件價格飆升，供應量減少，普通消費者面臨困境。這一現象被稱為「晶片通脹」，顯示卡價格的上漲速度遠超整體經濟的通脹水平。根據摩根大通的一份報告，到 2026 年底，動態隨機存取記憶體（DRAM）價格將較 2024 年上漲 400%。Tom’s Hardware 的晶片追蹤器反映出這一增長，發現 Nvidia 最強大的消費顯示卡 GeForce RTX 5090 的零售價格為
US$4,920 (約 HK$38,376)，高於其在 2025 年 1 月推出時的建議零售價 US$1,999 (約 HK$15,592)。此外，外國市場也受到影響，例如在日本，一些遊戲顯示卡的價格上漲約 41%，超過美國的同類產品。
消費電子市場面臨嚴重挑戰
根據摩根大通的報告，消費電子市場的連鎖反應令人震驚。過去兩年，軟件和配件的消費者物價指數增加近四分之一。另一方面，《經濟學人》2026 年的報告顯示，遊戲主機和筆記本電腦的價格也出現類似上漲，導致 PC 出貨量出現異常下降。在轉售市場，機會主義的轉售商趁機而入，像 GameStop 這樣的公司將 Sony 的 PlayStation 5 Pro 的售價提高了約 US$500 (約 HK$3,900)。
有人預測這一危機將延續至 2030 年代。許多晶片製造商已經售出了大量的 2027 年供應，一些公司表示目前正將銷售重點轉向 2028 年及以後的產品。
記憶體供應短缺的根本原因
顯示卡短缺的根本原因在於記憶體問題。當然，晶片供應的高峯和低谷並非新鮮事。業界已經從 DDR4 轉向 DDR5 記憶體格式，這一過程使供應受阻，因為製造商需轉換至新的生產線。然而，數據中心的快速擴建進一步加劇了短缺，迫切需要大量高帶寬記憶體（HBM），這是一種具有更快連接和更高帶寬的專用 DRAM。人工智能開發者需要 HBM 晶片來訓練和運行其 AI 模型，因此 HBM 的需求遠超當前市場供應。
不幸的是，HBM 與 DRAM 和其他記憶體產品在晶圓容量上競爭。由於資源有限，供應商已穩步將生產重心轉向先進的 HBM 晶片，因為其不僅符合需求，還具備更高的利潤率，售價約為傳統 DRAM 的 30%。
更糟的是，供應商正在轉向更先進一代的 HBM，特別是 HBM4 和 HBM4E，這進一步限制了供應。正如 Samsung 一位高管在九月告訴路透社的那樣，HBM 可能在 2027 年的總 DRAM 生產中佔據近 30%，較前一年的 20% 提高。有人預測，這一比例到 2029 年將接近 40%。更廣泛地看，預計今年的人工智能數據中心將消耗全球約 70% 的 DRAM 供應。
高度集中的市場進一步惡化了這一問題。目前，全球約 90% 的 DRAM 生產由三家公司掌控：美光科技、Samsung 電子和 SK 海力士。儘管這三家公司正在大幅擴展其生產能力，但仍預計將面臨長期短缺。此外，這三家公司也在向數據中心轉型，以犧牲消費顯示卡為代價。以美光為例，該公司去年停止了直銷消費者的業務，將資源專注於人工智能生產，這導致 RAM 價格持續上漲。
行業領導者對未來的供應情況表示擔憂。美光首席執行官 Sanjay Mehrotra 在最近的盈利電話會議上表示，預計 2027 年和 2028 年的供應將比 2026 年「緊張得多」。SK 海力士首席執行官 Kwak Noh-jung 在七月向路透社表示：「我們預測明年將是行業歷史上供應最糟糕的一年。」SK 海力士董事長 Chey Tae-won 則在一場 Nvidia 活動中表示，建立足夠的晶圓供應「至少需要四到五年」，並指出直到 2030 年，生產將落後於需求 20%。
一些主要供應商已經出售了明年大部分的生產能力。例如，美光報導稱其 2027 年 HBM 產量的 75% 已經售出。根據 Mehrotra 的說法，這些交易的價格「遠高於 2026 年的價格」。同時，Samsung 也已售出其 2027 年記憶體產量的近 80%，根據韓國投資公司 KB Securities 的資料，約 70% 的產量被綁定在五年合約中。
不過，也有一些人對未來持懷疑態度。例如，Acer 首席執行官 Jason Chen 在接受 DigiTimes 訪問時表示，價格可能在明年達到平穩，因為有可能出現大量便宜的中國替代品。另一些人則質疑人工智能行業能否產生足夠的增長以支持記憶體供應商的巨大擴建。韓國一家媒體在 2026 年 10 月報導專家預測，2029 年將出現「大量新供應」，將記憶體市場轉變為「紅海」，這一報導令記憶體股票暴跌。
Nvidia 首席執行官 Jensen Huang 則對供應過剩的可能性表示懷疑，告訴 CNBC：「記憶體的一個優點是，你總是能夠用得更多。」
項目 規格 DRAM 預測價格漲幅 400% GeForce RTX 5090 現行零售價 US$4,920 (約 HK$38,376) 日本遊戲顯示卡價格漲幅 41% AI 數據中心 DRAM 消耗比例 70% HBM 在 DRAM 產量中佔比預測（2027 年） 30%
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