SK 海力士量產交付 12 層 HBM4 產品 助推韓國股市強勁反彈

[原文章]

韓國股市在經歷劇烈震盪後迎來強勢反彈。截至 7 月 15 日發稿，韓國 KOSPI 指數大漲 6.78%，KOSPI200 指數上漲 7.21%。兩大存儲晶片龍頭成為領漲主力——SK 海力士漲 11.66%，Samsung 電子漲 6.27%，帶動大盤強勢回升。

韓國股市反彈主要受美國市場影響

這場反彈的催化劑主要來自隔夜美國市場。SK 海力士美國存託憑證在週二交易中飆升超過 27%，收盤價較韓國本地上市股票溢價高達 51%，折射出美國投資者對這家全球頭部存儲晶片公司的強烈需求，同時也凸顯了 ADR 與韓國本地股之間套利機制的天然侷限。更直接地説，美國各大期權交易所於週二正式開始提供 SK 海力士 ADR 期權產品，進一步刺激了交投情緒，短期看漲期權成為資金密集攻擊的方向。

Piper Sandler 期權業務主管 Daniel Kirsch 預計，投資者將主要佈局 SK 海力士 ADR 本週繼續上漲的短線交易機會。消息面上，SK 海力士已開始向英偉達量產交付 12 層 HBM4 產品，目前正處於產能爬坡階段。與此前供應的樣品不同，此次是以最終規格向英偉達交付，該產品已通過英偉達下一代 AI 平台 Vera Rubin 的全部質量認證。

SK 海力士預計從今年 9 月起擴大 HBM4 出貨規模，以滿足英偉達對高端計算晶片的持續需求。知名半導體研究機構 SemiAnalysis 也對 SK 海力士表達了明確看多立場。分析師 Ray Wang 預計，2026 年第二季度 SK 海力士 DRAM 綜合平均售價將環比大幅上漲約 45%，該業務營業利潤有望達到 55 萬億韓元。

報告明確指出，儘管近期存儲板塊波動令投資者憂慮，但 SK 海力士及其他頭部存儲企業仍是半導體行業中風險收益比最具吸引力的標的之一，經歷一輪調整後，當前提供的投資機會尤為突出。