在 AI 熱潮的一年中，Nvidia 繼續引領潮流。
本週三，這家半導體巨頭成為首家市值達到 4 萬億美元的上市公司，這一里程碑的達成源於科技巨頭對高性能芯片的強勁需求，這些芯片為人工智能模型、雲計算、自主系統及下一代數據中心提供支持。
該公司的股價上漲了 2.5%，達到創紀錄的 164 美元 / 約 HK$ 1,275，延續了將 Nvidia 由遊戲 GPU 先驅轉變為華爾街寵兒的漲勢。
Nvidia 在 2023 年 6 月首次突破 1 萬億美元的市值，並在短短一年內將市值翻了三倍，增長速度超過了 Apple 和 Microsoft，這兩家公司是唯一超過 3 萬億美元的美國公司。
Apple 於 2022 年成為首家達到 3 萬億美元市值的公司，而 Microsoft 最近的市值為 3.75 萬億美元，股價上漲了 1.3%，達到 503 美元 / 約 HK$ 3,926。
在這三家公司中，Nvidia 目前在 S&P 500 指數中的權重達到 7.3%，超過了 Apple 的 7% 和 Microsoft 的 6%。
根據 LSEG 的數據，該公司的市值已經超過了加拿大和墨西哥股市的總和，甚至超過了所有在英國上市公司的總市值。
這一估值的背後是全球科技領域的重大變化。
包括 Microsoft、Meta、Google 和 Amazon 在內的科技巨頭們正在競相構建更大規模的 AI 模型，這些模型依賴於 Nvidia 的芯片。
從 OpenAI 的 GPT 系列到 Tesla 的自主駕駛系統，每一個 AI 系統都在很大程度上依賴於 Nvidia 硬件。該公司已經擴展到芯片製造之外，現在還生產從定制 GPU 到全規模 AI 數據中心的各種產品。
最近的增長很大程度上與 Nvidia 下一代 Blackwell 芯片的推出有關，這些芯片承諾在 AI 工作負載上實現指數級的改進。
這一新芯片平台專為處理大規模 AI 訓練和推理任務而設計，已經受到雲服務提供商、企業客戶和國家 AI 項目的熱切需求，大家都在爭相確保供應。
分析師們長期以來一直支持 Nvidia，但現在他們正在重新考慮其潛力。
Citi 最近將其目標股價上調至 190 美元 / 約 HK$ 1,482，而 Loop Capital 則預計股價將上漲至 250 美元 / 約 HK$ 1,950，這一水平將使 Nvidia 的市值接近 6 萬億美元。Wedbush 也不遑多讓，預測今年內市值可能達到 5 萬億美元。
根據他們的估算，每花費 1 美元在 Nvidia 的芯片上，將在 AI 生態系統中產生 8 到 10 美元的連鎖反應，這強調了該公司在整個科技堆棧中的核心地位。
即使在最近的漲勢中，Nvidia 的股票交易價格約為未來收益的 32 倍，低於其三年平均的 37 倍。
Nvidia 今年早些時候曾經體驗到這種波動，當時因美國總統 Donald Trump 重新提出的關稅威脅以及強大的中國開源 AI 模型 DeepSeek 的推出而導致股價下跌，這一事件讓投資者的信心受到影響。
這些事件短暫地減弱了 AI 股票的光芒，但樂觀的財報、上升的預測和貿易樂觀情緒使投資者迅速回流，將漲勢推向了高潮。
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